События разворачиваются в альтернативной версии Америки 1985 года, где супергерои стали неотъемлемой частью общества, а угроза глобального конфликта нависает над миром, застывшим в шаге от ядерной катастрофы. После жестокого убийства бывшего соратника загадочный Роршах, чьё лицо всегда скрыто под маской, начинает собственное расследование. Он уверен, что это лишь часть масштабного заговора, направленного на уничтожение всех, кто когда-либо носил костюм героя.
Роршах собирает старых товарищей по оружию, но лишь один из них обладает реальной сверхсилой. Вместе они погружаются в мрачное прошлое, где таится ключ к разгадке. Постепенно герои осознают, что угроза исходит от кого-то из их круга, а последствия раскрытия правды могут быть страшнее, чем сама война. Они годами защищали мир, но теперь мир должен решить – нужны ли ему такие защитники.
